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華夏基金：定投堅(jiān)持不下去了怎么辦？

2022-04-25 15:08:53 來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

近期股市維持震蕩，有投資者提問(wèn)，“最近臥倒定投了，小跌小買，大跌大買，但這么久了持倉(cāng)還是綠的，漲一天跌兩天，堅(jiān)持不下去了怎么辦？”

市場(chǎng)行情不穩(wěn)，所有人都很難賺錢，這個(gè)問(wèn)題估計(jì)也有一定共性了。但成功的投資多少得帶點(diǎn)“人棄我取”的逆向思維，三大理由告訴你——為什么當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，你的基金定投應(yīng)該堅(jiān)持下去。

定投可以有效應(yīng)對(duì)震蕩和下跌行情

說(shuō)實(shí)話，定投并不害怕下跌，反而可以有效應(yīng)對(duì)下跌行情。

Why？因?yàn)閺脑砩蟻?lái)說(shuō)，定投收益=（現(xiàn)價(jià)-持倉(cāng)平均成本）*持有基金份額，如果能在下跌的過(guò)程中堅(jiān)持買入，就可以收集到更為廉價(jià)的籌碼，不斷降低自己的持倉(cāng)成本，當(dāng)行情發(fā)生好轉(zhuǎn)，基金凈值上漲到超過(guò)我們的成本時(shí)，便能扭虧為盈。

很重要的一點(diǎn)是，由于我們的成本因?yàn)榈臀欢ㄍ恫粩嘟档?，因此我們根本不需要行情上漲到原先的初始位置，即可盈利。

舉個(gè)比較簡(jiǎn)易的例子:

挖掘基每月固定定投100元X基金，結(jié)果X基金迅速回撤，3個(gè)月間凈值從1元跌到了0.6元。

但由于挖掘基堅(jiān)持定投，目前的盈虧平衡點(diǎn)已經(jīng)來(lái)到了0.77元，想回本并不需要基金凈值修復(fù)至1元。

如果基金凈值漲回1元，挖掘基的定投收益率可達(dá)1/0.77-1=29.9%!

那么，如果挖掘基踐行“越低越買，低位多買”會(huì)怎么樣呢？

因?yàn)樵诘臀患哟罅硕ㄍ读Χ?，挖掘基的持倉(cāng)成本可以攤薄得更低，基金凈值回到0.69元即可扭虧為盈。

如果基金凈值漲回1元，挖掘基的定投收益率可達(dá)1/0.69-1=44.9%!

這便是定投在震蕩和下跌行情中的“威力”。

定投的大忌諱就是隨意終止計(jì)劃

從以往走勢(shì)來(lái)看，股市是有牛熊周期的，一次完整的基金定投，一定是要放在一個(gè)牛熊周期中來(lái)看。

許多剛開(kāi)始基金投資的朋友，常見(jiàn)操作就是追漲殺跌：

“看到牛市來(lái)了，別人都賺錢了，就忍不住也想來(lái)分一杯羹，在牛市半山腰上車；而等到熊市來(lái)了，手里的基金股票跌得慘不忍睹，又趕緊割肉離場(chǎng)，在熊市半路下車?！?

結(jié)果往往是買在高位，賣在低位，所以才有“七虧二平一賺“這么一說(shuō)。大部分追漲殺跌的人，可能在短期能夠賺到錢，但是把時(shí)間拉長(zhǎng)，憑運(yùn)氣掙到的錢，經(jīng)常會(huì)憑實(shí)力虧出去。

而如果采取定投的方式來(lái)投資：

在行情低迷的時(shí)候，基金價(jià)格往往處于階段性低位，這個(gè)時(shí)候堅(jiān)持定投，而且是采取越跌越加碼的策略，就能在市場(chǎng)相對(duì)低位，用足夠低的價(jià)格，囤積足夠的基金份額。

等到牛市來(lái)臨，再慢慢降低投資額，滿足長(zhǎng)期收益目標(biāo)后，贖回并開(kāi)始下一輪布局。

這樣在一個(gè)牛熊周期來(lái)看，就是買在低位，賣在高位，最終獲得盈利。

但是，部分投資者在行情持續(xù)震蕩或震蕩下行的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)堅(jiān)持了很久的定投也遲遲賺不到錢，就開(kāi)始出現(xiàn)比較焦躁、不耐煩的心態(tài)，可能會(huì)主動(dòng)中斷甚至停止定投。

我們都知道，在一個(gè)長(zhǎng)期的定投過(guò)程中，獲勝的關(guān)鍵其實(shí)是“低處買入的廉價(jià)份額”，試圖通過(guò)終止定投來(lái)避開(kāi)下跌區(qū)間，實(shí)際上也是錯(cuò)過(guò)了最好的定投加倉(cāng)時(shí)機(jī)。

如果只在高位時(shí)買入，低位時(shí)停止，那成本就很難降下來(lái)，破壞了基金定投的原理。

而且基金定投這種投資方式，目的就是忽略市場(chǎng)的波動(dòng)，減少短期的恐慌。還有很多升級(jí)版定投策略，其本質(zhì)就是低位多買、高位少買，以便將成本攤到更低，從而獲取更高的收益空間。一旦錯(cuò)失低吸的籌碼，定投盈利之路也將變得更加漫長(zhǎng)。

如果基金凈值還處于下降區(qū)間，可能說(shuō)明還在微笑曲線的左半邊，這時(shí)因?yàn)槭袌?chǎng)表現(xiàn)不佳就停止定投或者忍不住賣出的話很可能會(huì)虧損。

當(dāng)基金凈值開(kāi)始持續(xù)上漲、見(jiàn)到微笑曲線揚(yáng)起右半邊之后，就可以結(jié)合對(duì)市場(chǎng)的判斷，以及自己的投資目標(biāo)和預(yù)期收益率來(lái)決定是否停止定投或者贖回基金。

買在高點(diǎn)也無(wú)需擔(dān)憂

定投有望助你穿越牛熊

挖掘基舉過(guò)這樣一個(gè)例子：

假設(shè)我們?nèi)胧械臅r(shí)候很不幸趕上了2015年讓人聞風(fēng)喪膽的“股災(zāi)”，比如2015年6月12日，這一天上證指數(shù)達(dá)到了近十年的頂峰5178點(diǎn)，我們?cè)谶@一天啟動(dòng)按月定投滬深300指數(shù)，算是啟動(dòng)在珠穆朗瑪峰上了吧？

如果在2017年12月31日全部贖回，此時(shí)大盤在3300點(diǎn)左右，距離當(dāng)初的5178點(diǎn)還有十萬(wàn)八千里。

這種極端不利的情況下，定投的收益是多少呢？

直覺(jué)上看，肯定虧損很多，離回本還早對(duì)吧？那實(shí)際情況呢？

結(jié)果是否令你大吃一驚，在這期間大盤回調(diào)超過(guò)了30%，而定投居然實(shí)現(xiàn)了5.58%的年化收益，比部分銀行理財(cái)還要高。

而如果不使用定投，在最高點(diǎn)一次性買入，拿了2年多還折損了24%的本金，這便是定投的魅力。

數(shù)據(jù)顯示，從A股歷史階段高點(diǎn)開(kāi)始定投，需要忍受的虧損最短為429天，最長(zhǎng)達(dá)到592天（自然日），而且點(diǎn)位沒(méi)有回到起始點(diǎn)位就已經(jīng)開(kāi)始盈利了，如果低位加碼定投，將大幅降低虧損時(shí)間。

如果我們能在扭虧為盈后再堅(jiān)持一下，到下一個(gè)階段高點(diǎn)再停止定投，收益率會(huì)非常不錯(cuò)。特別是從2011年7月15日定投到2015年6月12日，會(huì)收獲最高達(dá)257.51%的定投收益率。

最后，挖掘基想說(shuō)，投資可能就是要學(xué)會(huì)與不確定性與恐懼共處。

當(dāng)前內(nèi)外部因素仍然復(fù)雜，曙光何時(shí)到來(lái)依然未知，這時(shí)不妨抬頭看看遠(yuǎn)方。萬(wàn)事萬(wàn)物皆周期，股市也是如此。市場(chǎng)總是在波動(dòng)中前行，漲得過(guò)多會(huì)調(diào)整，下跌到底也會(huì)反彈。視角拉長(zhǎng)，“絕望”的當(dāng)下，可能是個(gè)值得珍惜的時(shí)刻。

你以為的長(zhǎng)期投資：

Wind股票型基金總指數(shù)基日（2003-12-31）以來(lái)上漲793%，長(zhǎng)期持有輕松獲得13%的年化收益率~（來(lái)源：Wind，截止2022-4-20）

實(shí)際的長(zhǎng)期投資：

經(jīng)歷了至少四次，回撤近30%，甚至“腰斬”的大考驗(yàn)↓↓↓

常有人說(shuō)，基金投資就是80%的時(shí)間布局，20%的時(shí)間收獲。

如果認(rèn)可這個(gè)道理，與其為了短期的漲跌焦慮，不如選擇一個(gè)長(zhǎng)期看好的產(chǎn)品，設(shè)置一個(gè)固定扣款頻率和扣款金額，然后把其他交給時(shí)間。

標(biāo)簽：華夏基金不下去了