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太不體面了！給銀行送錢(qián)還被嫌棄？中國(guó)金融體系發(fā)生了深刻變化

來(lái)源：藍(lán)白觀樓市

大家兔年好，我是藍(lán)白。

前幾天看評(píng)論，一個(gè)老哥2016年買(mǎi)的房子，最近賣(mài)房需要先還貸解押，這都挺正常的流程。

誰(shuí)知道，銀行以還貸名額不足的理由拒絕了。


(資料圖)

上趕著還錢(qián)，還得看你臉色搶名額？

這不是個(gè)例。

《金融時(shí)報(bào)》有個(gè)報(bào)道，春節(jié)這段時(shí)間是還貸高峰，今年還貸的人尤其多，銀行偷偷的上調(diào)了還貸門(mén)檻，包括但不限于：

關(guān)閉手機(jī)銀行APP線上還款功能。

線下還款需要預(yù)約還得排長(zhǎng)隊(duì)，少則等一兩個(gè)月，有的地方甚至排到今年6月份。

提高最低還款額度，甚至還提高了違約金。

其實(shí)，2022下半年開(kāi)始，提前還房貸的門(mén)檻，一直在提高。

有的銀行把線上還款規(guī)則，改成一年只能還4次，且預(yù)約間隔不少于60天；

有的銀行以業(yè)務(wù)系統(tǒng)升級(jí)當(dāng)做理由，暫停了線上還款；

有銀行發(fā)布了暫停提前還房貸業(yè)務(wù)的通知，后來(lái)迫于輿論壓力撤回了。

搶名額、改規(guī)則、說(shuō)停就停、拖字訣。。。

所以我們今天聊聊，是什么原因，把銀行搞的如此狼狽，這么多不體面的招數(shù)都憋出來(lái)了。

為什么銀行這么討厭我們還貸款？是什么樣的人在拼命還貸存錢(qián)？接下來(lái)可能會(huì)發(fā)生什么？會(huì)怎么影響我們的生活？

我們還是得從銀行的生意模式聊起。

往高尚里說(shuō)，銀行是百業(yè)之母，是經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。

看個(gè)數(shù)字：2020年，38家上市銀行占全A總市值八分之一，卻貢獻(xiàn)了全部上市公司41%的凈利潤(rùn)。

往庸俗里講，是唯利是圖、鉆進(jìn)錢(qián)眼里的中介。

既然是做生意，大俗之后，就能給自己冠以大雅的標(biāo)簽，正如那些殘酷拼殺中起家，做大后又標(biāo)榜價(jià)值觀的巨頭們一樣。

銀行左手從儲(chǔ)戶手里低利率借錢(qián)；右手把錢(qián)再以高利率貸出去。

存款，是銀行的負(fù)債，這部分是利息支出。

貸款，是銀行的資產(chǎn)，這部分是利息收入。

這一高一低之間的差價(jià)，就是銀行的凈息差收入。

除了息差之外，銀行還向其他金融機(jī)構(gòu)拆放資金，或者買(mǎi)一些債券，這些也能帶來(lái)利息收入。

在此基礎(chǔ)上，還衍生出一些“中間業(yè)務(wù)”，主要是手續(xù)費(fèi)及傭金收入，比如刷卡費(fèi)、咨詢顧問(wèn)費(fèi)、托管費(fèi)，這些錢(qián)不會(huì)出現(xiàn)壞賬，受經(jīng)濟(jì)周期影響也比較小。

但是，占大頭的息差收入，是極度依賴經(jīng)濟(jì)景氣的。

舉個(gè)例子，2016年3月開(kāi)始，反映企業(yè)活期存款的M1同比增速飆到了20%，通脹上升，房?jī)r(jià)大漲，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，各種貸款大行其道，整個(gè)社會(huì)的氛圍異常浮躁。

然后央行在2017-2018年連續(xù)4次加息，商業(yè)銀行凈息差從2%上升到了2.2%。

可是從疫情開(kāi)始的2020年，到2022年一季度，這三年啥情況大家都知道，房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、教培、文旅，啥啥都不行，社會(huì)風(fēng)向又趨于保守，考公考研，保住現(xiàn)金，不創(chuàng)業(yè)不負(fù)債。

2022年1-11月，累計(jì)新增居民存款14.95萬(wàn)億，同比多增6.93萬(wàn)億，創(chuàng)歷史同期最高紀(jì)錄。

同期新增居民人民幣貸款3.65萬(wàn)億元，同比少增3.89萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史同期最低紀(jì)錄。

一個(gè)是存款最高記錄，另一個(gè)是貸款最低記錄。

前兩年央行一路降息，截止到2022年6月，商業(yè)銀行凈息差已經(jīng)降到了1.94%，這同樣也是歷史最低記錄。

截止到2022三季報(bào)，工行、農(nóng)行、建行、交行和郵儲(chǔ)，凈息差同比都降了十幾個(gè)基點(diǎn)。

這筆錢(qián)，可是金融體系的頂梁柱，再這么降下去，是要出事的。

這時(shí)候需要兩步：

1，調(diào)降存款尤其是定存的利率。

2，不再降貸款利率了。

現(xiàn)實(shí)也確實(shí)是這么演繹的，貸款利率很難再降下去了。

比如，1月20號(hào)照例出的LPR報(bào)價(jià)，1年期和5年期已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月沒(méi)有變化了。

這并不奇怪，除了息差的原因之外，去年11月份的時(shí)候我做過(guò)一個(gè)視頻，跟大家聊過(guò)，央行對(duì)2023年的物價(jià)上漲極其警惕，貨幣政策的擴(kuò)張邊界，已經(jīng)越來(lái)越窄。

再考慮到：

就算要救房地產(chǎn)，今年5年期LPR已經(jīng)延續(xù)了定向下浮，搞了一個(gè)房貸利率動(dòng)態(tài)機(jī)制。1月的MLF利率也沒(méi)變，這都是可預(yù)期的事。

那有人會(huì)問(wèn)，不對(duì)啊，1月16日-1月20日，央行凈投放了20450億，這是有史以來(lái)單周創(chuàng)紀(jì)錄的印錢(qián)規(guī)模。

一邊的利率死守不動(dòng)，另一邊的資金源源不斷，這是不是有點(diǎn)矛盾？

最大的原因還是春節(jié)。

春節(jié)之前，很多企業(yè)要發(fā)工資，居民要取現(xiàn)，還是繳稅高峰，而且1月份是銀行給央媽補(bǔ)繳法定存款準(zhǔn)備金的時(shí)間，去年幾乎所有銀行存款都是暴增，銀行補(bǔ)繳的這筆錢(qián)也變多了。

所以邏輯不難理解，因?yàn)檫^(guò)節(jié)，銀行手里錢(qián)少了，央行多借點(diǎn)錢(qián)給他們。

等到節(jié)后，包括2023上半年，利率下降的空間依然很窄，印錢(qián)的規(guī)模自然會(huì)下降。

不過(guò)，我們今天并不是聊貨幣政策的，剛才咱們聊了兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：

1，凈息差連降好幾年，貸款利率已經(jīng)降不動(dòng)了。

2，存款，尤其是存定期的規(guī)模大幅上升。

這兩個(gè)現(xiàn)象，導(dǎo)致了銀行的所作所為，出現(xiàn)了異常的扭曲。

按理說(shuō)，你能來(lái)存款，銀行很高興。

可你甚至把貸給你的錢(qián)都存回來(lái)了，銀行不喜歡。

這些超額存到銀行的錢(qián)，大概有多少呢？

我們知道，所謂“儲(chǔ)蓄”，等于收入-消費(fèi)。

而超額的儲(chǔ)蓄，有兩個(gè)來(lái)源：

1，節(jié)儉過(guò)日子省出來(lái)的錢(qián)。

2，減配其他資產(chǎn)之后增配的存款。

民生宏觀報(bào)告測(cè)算的結(jié)果：2022年，居民消費(fèi)節(jié)制貢獻(xiàn)了2萬(wàn)億；

地產(chǎn)減配和理財(cái)贖回，分別貢獻(xiàn)了4萬(wàn)億和0.8萬(wàn)億。

這加起來(lái)，將近7萬(wàn)億了。

所以下一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是問(wèn)題，拼命往銀行存定期的，排隊(duì)提前還貸的，都是什么樣的人？

報(bào)告里提到了超額儲(chǔ)蓄的“貧富分化”。

一方面，過(guò)去幾年，收入的分化在擴(kuò)大。

用收入中位數(shù)/收入平均值，來(lái)衡量收入分化，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)突破了2012年以來(lái)歷史同期最低值。

換句話說(shuō)，越是沒(méi)錢(qián)的，受疫情沖擊越大。

另一方面，有錢(qián)人不愛(ài)買(mǎi)房了。

截至2022年10月，東部地區(qū)購(gòu)房貸款占全國(guó)的75.9%，西部占16.5%，中部只有7.5%。

去年，個(gè)人購(gòu)房貸款同比降到了2012年以來(lái)的歷史最低值。

如果從地區(qū)劃分，很明顯收入更高的東部地區(qū)，購(gòu)房貸款增速下降更快。

結(jié)論很明顯，窮人想花也沒(méi)錢(qián)，富人有錢(qián)不敢亂花。

高收入者的生活態(tài)度，越來(lái)越悲觀保守，他們不愛(ài)買(mǎi)房了，不愛(ài)買(mǎi)理財(cái)了，不愛(ài)創(chuàng)業(yè)貸款了，不愛(ài)大手大腳的花錢(qián)了。

這實(shí)際上，是國(guó)人，準(zhǔn)確的說(shuō)是有錢(qián)的國(guó)人，對(duì)金錢(qián)的態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)變。

這可能會(huì)影響到不同行業(yè)復(fù)蘇的腳步。

民生宏觀的報(bào)告里預(yù)測(cè)，2023年的復(fù)蘇順序可能是：

出行鏈（旅游、航空、酒店），高端消費(fèi)（金銀珠寶、白酒），之后才會(huì)輪到大眾可選消費(fèi)（服裝），最后才能輪到地產(chǎn)后周期消費(fèi)（家具家電、建材）。

這些行業(yè)復(fù)蘇之后，資金才能回流到樓市、股市、債市和理財(cái)市場(chǎng)，資產(chǎn)價(jià)格才能回升。

怎么才能讓他們把錢(qián)花出去？

以前我們老是說(shuō)發(fā)消費(fèi)券，給補(bǔ)貼，可這種短期刺激的招數(shù)，也沒(méi)想象的那么靈。

粵開(kāi)羅志恒報(bào)告說(shuō)，我國(guó)增值稅、所得稅等根據(jù)生產(chǎn)地繳納，中西部發(fā)放消費(fèi)券，商品來(lái)自東部，產(chǎn)生的增值稅、所得稅在東部，實(shí)質(zhì)上是中西部在支持東部地區(qū)。

還可能透支未來(lái)消費(fèi)，沒(méi)有從根本上提高低收入者消費(fèi)能力，改變有錢(qián)人邊際消費(fèi)的傾向。

改善收入分配的結(jié)構(gòu)，比如落地房地產(chǎn)稅，增加轉(zhuǎn)移支付，加快農(nóng)村土地市場(chǎng)化流轉(zhuǎn)。

進(jìn)一步提高財(cái)政支出里教育、養(yǎng)老、醫(yī)療的比重，減少預(yù)防性儲(chǔ)蓄。

提升中高端產(chǎn)品供給，海外購(gòu)物和奢侈品消費(fèi)才能慢慢回流本土。

放寬文旅、醫(yī)療、養(yǎng)老和家政的準(zhǔn)入門(mén)檻，從嚴(yán)監(jiān)管。

窮人有錢(qián)花，富人敢花錢(qián)，需要默默的做這些短時(shí)間不一定見(jiàn)效，長(zhǎng)期難而正確的事。

我是藍(lán)白，今天先聊到這，咱們下期再見(jiàn)。

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