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反復(fù)限購一基難求？又一批同業(yè)存單指數(shù)基金來了，招商、華夏、平安、中金、興銀、淳厚等6家獲批

2022-04-20 23:05:18 來源：英為財(cái)情

（記者韓理）同業(yè)存單指數(shù)基金再添“新成員”。4月20日，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者獲悉，招商基金、華夏基金、平安基金、中金基金、興銀基金、淳厚基金6家基金公司旗下同業(yè)存單指數(shù)基金獲批。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這類創(chuàng)新產(chǎn)品主要針對資管新規(guī)后凈值化轉(zhuǎn)型，將進(jìn)一步豐富低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品譜系，為投資者增加了一個(gè)布局低波動(dòng)、高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具。

值得一提的是，同業(yè)存單指數(shù)基金自誕生起就被視為貨幣基金強(qiáng)有力的競爭者，那么同為現(xiàn)金管理工具，在央行降準(zhǔn)之后，同業(yè)存單指數(shù)基金收益是否會(huì)受到影響？

上海一位基金經(jīng)理告訴記者，本次降準(zhǔn)幅度不及預(yù)期，且當(dāng)前銀行間市場流動(dòng)性已較為寬松，市場利率也處于相對低位，存單收益率進(jìn)一步下行空間有限。

“此外，存單指數(shù)基金估值方式為市值法，與貨幣基金的攤余成本法不同，如果降準(zhǔn)能帶來收益率下行，那么存單指數(shù)基金將會(huì)獲取資本利得收益，彌補(bǔ)收益率下行帶來的票息減少，整體收益率未必會(huì)出現(xiàn)下滑?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?/p>

又有同業(yè)存單指數(shù)基金獲批

2021年9月30日，首批12家基金公司上報(bào)了同業(yè)存單指數(shù)基金。不過在同年11月26日獲批的僅有富國、鵬華、惠升、中航、南方、華富等6家基金公司。

此次隨著招商基金、華夏基金、平安基金、中金基金、興銀基金、淳厚基金6家基金公司旗下同業(yè)存單指數(shù)基金的獲批，這一創(chuàng)新產(chǎn)品得以擴(kuò)容。

在首批同業(yè)存單指數(shù)基金上報(bào)之后，其他基金公司也紛紛跟進(jìn)。據(jù)基金募集申請公示表，截至4月2日共有95家基金公司申報(bào)了該產(chǎn)品。最近提交申請的鑫元基金，申請材料接收日為3月4日。而在此之前的是泰康資管于2月22日遞交了申請材料，并于3月17日收到了第一次反饋意見。

記者了解到，現(xiàn)階段同業(yè)存單指數(shù)基金主要以中證同業(yè)存單AAA指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，該指數(shù)選取銀行間市場上市的主體評級為AAA、發(fā)行期限1年及以下的同業(yè)存單作為指數(shù)樣本，基本能夠反映信用評級為AAA的同業(yè)存單的整體表現(xiàn)。

同業(yè)存單指數(shù)基金將不低于80%的基金資產(chǎn)投資于同業(yè)存單；投資于標(biāo)的指數(shù)成份券和備選成份券的資產(chǎn)比例也不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的 80%，爭取在扣除各項(xiàng)費(fèi)用之前獲得與標(biāo)的指數(shù)相似的總回報(bào)，追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差的最小化。

興銀基金同業(yè)存單指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理李文程表示，從中期來看，當(dāng)前存單處于近三年收益率的15%分位數(shù)，AAA信用債處于10%分位數(shù)，整體絕對利率位置較低。

“當(dāng)前國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、寬信用，海外貨幣政策收緊的宏觀大背景下，債市收益率后續(xù)存在回調(diào)可能性。尤其是今年5-8月份，存單到期規(guī)模較大，疊加跨半年度因素的影響，存單收益率易上難下。在收益率回調(diào)過程中，存單指數(shù)基金這類產(chǎn)品將受益于收益率上行過程中的配置機(jī)會(huì)，獲取相對的高息資產(chǎn)。由于存單指數(shù)基金久期較短，配置中80%為存單類資產(chǎn)，在收益率上行過程中可不斷進(jìn)行滾動(dòng)再投資，仍然具備一定優(yōu)勢?！?/p>

多只同業(yè)存單指數(shù)基金限購，為何大受歡迎？

同業(yè)存單指數(shù)基金成立之后，受到了不少投資者的歡迎，首批獲批的6只基金也先后對產(chǎn)品的進(jìn)行了限購。

記者了解到，同業(yè)存單指數(shù)基金均設(shè)有100萬上限，盡管在發(fā)行階段表現(xiàn)不佳，但成立之后反而獲得了投資者的青睞。這批基金去年12月先后成立，在不到兩個(gè)月的時(shí)間，6只基金就先后發(fā)布了對產(chǎn)品申購進(jìn)行限制的公告。

1月27日，鵬華基金率先發(fā)布了暫停申購的公告，稱為了保護(hù)基金份額持有人利益，自1月27日起暫停辦理鵬華同業(yè)存單指數(shù)基金申購、定期定額投資業(yè)務(wù)。

2月17日，富國基金也公告稱，決定自2月17日起暫停接受富國中證同業(yè)存單指數(shù)7天基金的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)申請。暫停申購的原因是 “為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金持有人的利益。”

隨后，該基金也公布了2022年2月16日的投資者有效申購申請確認(rèn)比例為65.1165%。公開資料顯示，富國中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期的總規(guī)模上限同樣也是100億人民幣，在日常申購的過程中，當(dāng)日有效申購申請全部確認(rèn)后基金資產(chǎn)凈值接近或達(dá)到100億時(shí)，基金將暫停申購并及時(shí)公告。當(dāng)申購申請全部確認(rèn)后，基金總規(guī)模如果超過100億元，則會(huì)采取比例配售的方式。

這也意味著，該基金此前設(shè)置的100億元的規(guī)模上限已經(jīng)達(dá)到。

而從這幾只新發(fā)的公告來看，富國基金、中航基金和鵬華基金旗下的同業(yè)存單指數(shù)基金依然處于暫停申購的狀態(tài)。華富同業(yè)存單指數(shù)基金申購上限為5萬元，而惠升同業(yè)存單指數(shù)基金和南方同業(yè)存單指數(shù)基金申購上限為100萬元。

同業(yè)存單指數(shù)基金為何如此受歡迎？

招商基金認(rèn)為，從指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征來看，同業(yè)存單AAA指數(shù)久期較短、利率風(fēng)險(xiǎn)較低，呈現(xiàn)出較優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。華夏基金認(rèn)為，這一產(chǎn)品為投資者提供一種風(fēng)險(xiǎn)較低、門檻較低、流動(dòng)性較好，回報(bào)合理的投資產(chǎn)品。

從長期表現(xiàn)看，據(jù)Wind截至2022年3月31日數(shù)據(jù)，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)自基日以來（2014年12月31日），近52周波動(dòng)率結(jié)果保持在0.1%-0.5%之間，大部分時(shí)間不超過0.3%，基日以來年化夏普比率達(dá)8.04（夏普比例截止2022年4月8日），波動(dòng)率相對較低。

此外，現(xiàn)階段的同業(yè)存單指數(shù)基金在運(yùn)作方式上設(shè)有至少7天份額最短持有期，投資者從基金成立打開申贖之后通常持有滿7天，可以根據(jù)自己實(shí)際情況選擇繼續(xù)持有或，流動(dòng)性較高，方便持有人靈活地對閑散資金進(jìn)行投資配置；另一方面，此類產(chǎn)品不收取認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)及贖回費(fèi)，費(fèi)率優(yōu)勢明顯。

標(biāo)簽：指數(shù)基金