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4月25日機(jī)構(gòu)對金融市場觀點匯總

2022-04-25 09:47:47 來源：英為財情

4月25日，機(jī)構(gòu)對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總。

1.高盛說，石油和天然氣投資即將繁榮

2.國君策略：A股中長期的配置價值正在開始顯現(xiàn)；

國君策略團(tuán)隊表示，A股市場的動態(tài)估值已經(jīng)計入了較多的悲觀預(yù)期，上證估值已接近2018年極限時刻，距2020年疫情沖擊低點估值也基本持平，表明隨著市場的調(diào)整，中長期的配置價值正在開始顯現(xiàn)。與前兩輪估值底相較，國證價值更是被深度低估。選股思路：低估值、有業(yè)績、業(yè)績確定的股票。

3.招商策略：4月中下旬到5月上旬A股有可能會迎來上行周期的起點；

招商策略4月24日表示，積極信號正在出現(xiàn)，新增中長期社融增速超預(yù)期轉(zhuǎn)正、估值位置等均構(gòu)成了A股見底最重要的信號。而隨著新增社融加速改善，人民幣貶值帶來的出口增加效應(yīng)可能更加有利于經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期，產(chǎn)業(yè)資本凈增持邊際上行也有助于市場穩(wěn)定?？偠灾?月中下旬到5月上旬A股有可能會迎來上行周期的起點，目前可能正處在底部區(qū)域，后續(xù)主線可關(guān)注新老基建加速開工、政策和需求以及人民幣貶值驅(qū)動的部分可選消費

4.中信證券：目前黃金珠寶板塊已處估值較低水平；

中信證券研報指出，中國為全球最大珠寶消費市場，2021年珠寶需求大幅反彈，行業(yè)在疫情下表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，且價格總體趨勢向上，技術(shù)演進(jìn)、人口代際、渠道變革、潮流風(fēng)尚等驅(qū)動需求增長。行業(yè)進(jìn)入壁壘極高、集中度提升趨勢明顯，且由于其高客單、低頻次的特點顯示出較強(qiáng)的線下粘性，商業(yè)模式呈現(xiàn)極強(qiáng)的穩(wěn)定性。從歷史估值來看，目前黃金珠寶板塊已處估值較低水平

5.荷蘭國際預(yù)測法國總統(tǒng)大選結(jié)果的影響；

①荷蘭國際稱，無論馬克龍還是勒龐獲得大選勝利，都將使法國進(jìn)入一個完全不同的政治、經(jīng)濟(jì)、歐洲和地緣政治軌道；
②該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，馬克龍的勝利可能會導(dǎo)致歐盟進(jìn)一步一體化

6.中信建投期貨：銅價短期內(nèi)有一定調(diào)整壓力；

目前全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱的跡象較為明顯，國外PMI回落，消費信心下降，國內(nèi)受疫情沖擊，消費疲軟，出口乏力，經(jīng)濟(jì)受到明顯沖擊，短期內(nèi)市場前景并不樂觀到足以支撐銅價持續(xù)走高；從基本面數(shù)據(jù)來看，海外持續(xù)累庫，國內(nèi)持續(xù)去庫，但預(yù)計物流影響因素更大，疫情好轉(zhuǎn)后，局部緊缺現(xiàn)狀有望緩解，屆時將減少銅價炒作；不過，銅庫存終究處在低位水平。價格彈性較高，也具備一定韌性，且從技術(shù)層面來看，73000元/噸是目前上行趨勢中的下沿區(qū)域，可觀察銅價是否能夠在此企穩(wěn)。綜合來看，銅價短期內(nèi)有一定調(diào)整壓力，但尚不是沽空良機(jī)，建議多單可考慮逢高減倉，規(guī)避風(fēng)險

7.東吳期貨：紅棗短期預(yù)計區(qū)間震蕩為主；

本周紅棗呈現(xiàn)震蕩反彈走勢，進(jìn)一步探底動能不足。周五收盤價為11845元/噸，環(huán)比上漲695元/噸。但就基本面來看，當(dāng)前紅棗基本面仍然較弱，消費端受到疫情和季節(jié)性淡季的影響，很難有好轉(zhuǎn)，供應(yīng)端因為進(jìn)入入庫季，出于對后期預(yù)期減弱和入庫壓力存在拋售需求，加上倉單壓力仍然較高，短期供需兩弱，反彈也動能也不足，短期預(yù)計區(qū)間震蕩為主

8.美爾雅期貨：疫情壓力仍難緩解，鋼材市場信心受打擊；

目前宏觀政策刺激兌現(xiàn)力度不足，鋼材供需改善幅度也不佳，市場信心脆弱。由于物流進(jìn)一步改善，本周螺紋供需壓力繼續(xù)緩解，但上海疫情峰值已過，需求目前的改善幅度還難以達(dá)到多頭預(yù)期，疊加宏觀政策仍較為審慎，強(qiáng)預(yù)期的拉動效益減弱，目前鋼材處于快速回調(diào)過程，多頭減倉且下方破位，節(jié)前承壓運行

9.東吳期貨：若補(bǔ)欄量不及預(yù)期，后期蛋價仍有可能再創(chuàng)新高；

產(chǎn)能低位疊加疫情影響，蛋價出現(xiàn)逆季節(jié)上漲，養(yǎng)殖利潤有所改善，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情緒或有所升溫，因此市場對于雞蛋遠(yuǎn)月合約的預(yù)期有所降低，盤面短期呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，不過因飼料成本依舊較高，養(yǎng)殖單位對于后市心態(tài)仍然不穩(wěn)，后期需持續(xù)關(guān)注補(bǔ)欄情況，若補(bǔ)欄量不及預(yù)期，后期蛋價仍有可能再創(chuàng)新高

10.野村全球宏觀研究主管蘇博文：美聯(lián)儲今年或再加息225個基點；

2022年，在全球疫情持續(xù)的基礎(chǔ)上，地緣政治沖突進(jìn)一步加劇，對全球整體經(jīng)濟(jì)活動將產(chǎn)生長期影響。幾乎所有主要經(jīng)濟(jì)體的通脹率都很高，而大宗商品價格上漲的全面影響尚未顯現(xiàn)，全球通脹將有持續(xù)上行的風(fēng)險。美國經(jīng)濟(jì)很有韌性，通脹和經(jīng)濟(jì)增速都很高，預(yù)計在接下來的3次會議上，美聯(lián)儲將加息50個基點，然后在隨后的3次會議上增加25個基點。因此，我們預(yù)計從現(xiàn)在到年底美聯(lián)儲將加息總共225個基點