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5月9日機(jī)構(gòu)對(duì)金融市場(chǎng)觀點(diǎn)匯總

2022-05-09 13:14:39 來源：英為財(cái)情

5月9日，機(jī)構(gòu)對(duì)股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點(diǎn)匯總：

1.中銀策略：通脹交易退潮，靜待A股U型反轉(zhuǎn)；

中銀國(guó)際證券發(fā)布研究報(bào)告稱，通脹交易退潮，市場(chǎng)對(duì)估值擠壓也告一段落，靜待A股U型反轉(zhuǎn)。A股年內(nèi)下降最快的階段很可能過去，當(dāng)前處于磨底階段。盈利方面，考慮到全A收入增速與名義GDP的強(qiáng)相關(guān)性，預(yù)計(jì)二季度A股企業(yè)盈利仍隨GDP節(jié)奏探底，但在二季度低點(diǎn)后，下半年全A盈利有望在穩(wěn)增長(zhǎng)和毛利修復(fù)下逐季回升，實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。估值方面，前期壓制市場(chǎng)的因素已經(jīng)計(jì)價(jià)或趨于緩和，市場(chǎng)存在修復(fù)的空間。行業(yè)上均衡配置，中銀國(guó)際證券建議關(guān)注三個(gè)投資方向：一、從低估值到穩(wěn)定增長(zhǎng)。就二季度而言，在企業(yè)盈利探底下，以必須消費(fèi)為代表的穩(wěn)定增長(zhǎng)有可能會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)確定性溢價(jià)；二、以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和地產(chǎn)為代表的政策穩(wěn)預(yù)期，困境反轉(zhuǎn)的方向；三、風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，估值修復(fù)，存在超跌反彈空間的硬科技賽道。

2.大華銀行：歐元跌破1.0470才可能繼續(xù)下跌；

歐元兌美元只有收于穩(wěn)固的支撐位1.0470下方，之后才有可能繼續(xù)下跌。只要其不突破1.0640，則歐元收于1.0470下方的可能性將保持不變。若該貨幣跌穿1.0470，下一個(gè)需要注意的支撐位是1.0420

3.橋水聯(lián)席首席投資官：金融市場(chǎng)表現(xiàn)落后于美國(guó)經(jīng)濟(jì)；

對(duì)沖基金管理公司橋水(Bridgewater?Associates)的聯(lián)席首席投資官Bob?Prince表示，市場(chǎng)表現(xiàn)落后于美國(guó)經(jīng)濟(jì)，對(duì)通脹的擔(dān)憂打擊股票和債券價(jià)格?！敖鹑谑袌?chǎng)現(xiàn)在比經(jīng)濟(jì)弱得多，”?Prince在接受采訪時(shí)說?！斑@與一段時(shí)間以來金融市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于經(jīng)濟(jì)的情況相反。”由于擔(dān)心通脹和美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策，股市和債市上周大跌，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率提高了50個(gè)基點(diǎn)，為22年來最大升息幅度。標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)五周下挫，已較1月3日觸及的歷史高點(diǎn)跌了14％。債券價(jià)格也走低，10年期美債收益率突破3.12％，創(chuàng)2018年11月來最高水平。Prince稱，投資者應(yīng)該多元化投資組合，把大宗商品、通脹掛鉤債券、現(xiàn)金流穩(wěn)定的公司股票放入其中，而不是估值基于未來潛在收益的成長(zhǎng)型股票

4.中信證券預(yù)測(cè)鋰精礦價(jià)格

中信證券認(rèn)為，澳洲鋰精礦產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)季度下滑導(dǎo)致鋰行業(yè)供應(yīng)緊張局面加劇。鋰精礦價(jià)格在2022年二季度預(yù)計(jì)飆升至5000美元/噸以上，將導(dǎo)致中國(guó)鋰鹽企業(yè)的盈利空間收窄。成本支撐下，鋰價(jià)或能在2022年中止跌、

5.銀河證券：煤炭消費(fèi)料仍將保持一定正增長(zhǎng)；

銀河證券稱，煤炭板塊股息率位于各行業(yè)前列，板塊動(dòng)態(tài)市盈率不到9倍。十四五期間，煤炭消費(fèi)仍能保持確定性正增長(zhǎng)，十五五期間，隨著煤炭清潔高效利用技術(shù)的發(fā)展，在傳統(tǒng)化石能源（煤、石油、天然氣）中，國(guó)內(nèi)煤炭具有天然價(jià)格優(yōu)勢(shì)，有望在煤電、非電領(lǐng)域取得更多應(yīng)用，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的前提下，煤炭消費(fèi)料仍將保持一定正增長(zhǎng)

6.中信建投：匯率貶值最悲觀的時(shí)刻正在過去；

中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤指出，人民幣匯率自4月下旬以來開啟了一輪快速貶值周期，目前已從6.35貶值到6.7左右位置，貶值幅度達(dá)5%。從出口信心、海外緊縮、流動(dòng)性以及央行對(duì)沖的角度分析，人民幣急速貶值的壓力已經(jīng)逐步過去，雖然未來還有貶值傾向，但料不會(huì)產(chǎn)生明顯跳貶。當(dāng)下位置能夠有一定的支撐，對(duì)市場(chǎng)情緒的修復(fù)提供積極的信號(hào)

7.東吳期貨：螺紋鋼期貨盤面暫時(shí)保持看空為主；

東吳期貨周報(bào)分析認(rèn)為，鋼材之前上漲的兩點(diǎn)邏輯都有所變化，復(fù)工復(fù)產(chǎn)時(shí)間滯后超預(yù)期，強(qiáng)度沒辦法證實(shí)，疊加隨著焦炭第一輪提降，后期預(yù)計(jì)還有2-3輪，從而負(fù)反饋形成鋼材的成本下移，因此，期貨盤面暫時(shí)保持看空為主，估值下移暫不著急抄底。