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速遞！券商晨會(huì)精華：把握A股在兩會(huì)前后的日歷效應(yīng)

2023-02-22 08:58:19 來(lái)源：英為財(cái)情

(資料圖片僅供參考)

大盤(pán)全天震蕩分化，昨日滬指站上3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指震蕩調(diào)整。截至收盤(pán)，滬指漲0.49%，深成指漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。北向資金全天凈買(mǎi)入18.54億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收跌超2%。

在今日的券商晨會(huì)上，招商證券認(rèn)為，把握A股在兩會(huì)前后的日歷效應(yīng)；中信證券認(rèn)為，商務(wù)場(chǎng)景恢復(fù)帶動(dòng)酒類(lèi)線(xiàn)下消費(fèi)起勢(shì)；中金公司認(rèn)為，風(fēng)光裝機(jī)高增驅(qū)動(dòng)，看好2023年增長(zhǎng)超預(yù)期。

招商證券：把握A股在兩會(huì)前后的日歷效應(yīng)

招商證券認(rèn)為，從2010年至今歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)看，A股在兩會(huì)前兩周、前一周表現(xiàn)較好，兩會(huì)期間表現(xiàn)略差，會(huì)后上漲概率提升。風(fēng)格方面，A股在兩會(huì)前后存在一定日歷效應(yīng)，具體表現(xiàn)為兩會(huì)前和兩會(huì)后兩周小盤(pán)風(fēng)格總體占優(yōu)，中證500、中證1000表現(xiàn)較好。究其原因，兩會(huì)召開(kāi)前，市場(chǎng)往往對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策和產(chǎn)業(yè)政策抱有一定的預(yù)期，兩會(huì)政策博弈之下，融資資金活躍，市場(chǎng)風(fēng)格整體偏小盤(pán)風(fēng)格。隨著兩會(huì)結(jié)束，穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐漸落地，傳統(tǒng)基建鏈以及地產(chǎn)鏈等穩(wěn)增長(zhǎng)板塊上漲概率更高且平均收益相對(duì)也較高。會(huì)議結(jié)束兩周以后，大盤(pán)價(jià)值和大盤(pán)成長(zhǎng)階段性占優(yōu)。

中信證券：商務(wù)場(chǎng)景恢復(fù)帶動(dòng)酒類(lèi)線(xiàn)下消費(fèi)起勢(shì)

中信證券指出，春節(jié)后消費(fèi)場(chǎng)景顯著修復(fù)，線(xiàn)下消費(fèi)逐漸起勢(shì)。白酒總體呈現(xiàn)庫(kù)存去化、信心回升態(tài)勢(shì)。通過(guò)走訪(fǎng)華北、華南、華東地區(qū)市場(chǎng)和終端發(fā)現(xiàn)：年前五糧液、茅臺(tái)為代表的高端酒送禮需求旺盛，年后商務(wù)場(chǎng)景恢復(fù)背景下，劍南春水晶劍、洋河天之藍(lán)、青花系列、瀘州老窖等產(chǎn)品獲得較高點(diǎn)擊率。白酒投資觀點(diǎn)延續(xù)綜合動(dòng)銷(xiāo)和庫(kù)存的推薦邏輯；同時(shí)，在龍頭批價(jià)回升背景下，板塊望迎彈性機(jī)會(huì)。啤酒方面，市場(chǎng)目前庫(kù)齡較好，餐飲已全面恢復(fù)、夜店尚有提升空間，期待3-4月低基數(shù)下的板塊行情。

中金：風(fēng)光裝機(jī)高增驅(qū)動(dòng) 看好2023年增長(zhǎng)超預(yù)期

中金公司認(rèn)為，國(guó)內(nèi)風(fēng)光裝機(jī)量快速攀升，調(diào)峰調(diào)頻需求與日俱增。地方政府及電網(wǎng)對(duì)新能源項(xiàng)目配儲(chǔ)要求提升，疊加光伏組件、風(fēng)機(jī)成本下降讓出配儲(chǔ)空間，使得國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)裝機(jī)有望超預(yù)期。中金公司測(cè)算在保守/中性/樂(lè)觀情景下，國(guó)內(nèi)2023年大型儲(chǔ)能裝機(jī)量相較2022年同比增速分別可達(dá)97%/132%/167%，故看好國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)2023年較大可能有超預(yù)期表現(xiàn)?？春?023年國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)裝機(jī)超預(yù)期及盈利模式持續(xù)改善帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的投資機(jī)會(huì)。

標(biāo)簽：日歷效應(yīng)